1月24日凌晨，特斯拉发布23年第四季度功绩，特斯拉盈利流弊仍未有逆转迹象。

2023年第四季度特斯拉达成买卖收入251.7亿好意思元，同比增长3%，环比增长7.8%，不足市集预期的256亿好意思元；筹渔利润只须21亿好意思元，低于市集预期的23亿，同比裁减46%，环比加多16.6%。

特斯拉四季度毛利率再次创下2019年以来最低水平，为17.6%，同比裁减6.12个百分点，环比下滑0.3个百分点。

在新能源汽车价钱战频发的2023年，价钱屠户特斯拉将降价保量策略施展到了极致，终于完成了全年180万辆销量想法，并在四季度创下销量新高，关联词盈利水平却回到2019年的水平。在这小数上，马斯克用步履践行了“只须经济环境连接恶化，特斯拉还将连接裁减汽车价钱来保证销量“方案。

仅仅，代价太大了。

1、盈利材干触底反弹的时机还未到来

特斯拉降价保量的恶果一经举步维艰，反作用在4季度凸显。2023年第四季度，特斯拉暂停了降价促销的纪律，但盈利依旧莫得起色，华尔街见闻·见智贪图以为原因有以下几点：

第一，尽管特斯拉第四季度在中国区的家具价钱不降反升，关联词幅渡过低，统共无法掩盖此前跌幅。

特斯拉Model Y和Model 3的价钱在2023年四季度达成了四连涨，涨幅仅在0.15万元-1.4万元不等。况兼该加价仅限于中国地区（好意思国区仍在加价），涨幅最大部分在于销量占比最低的Model Y高性能版块，使得特斯拉第四季度的单车收入依旧莫得擢升。

特斯拉第四季度的单车收入只须4.45万好意思元，同比减少0.81万好意思元，环比微降0.1万好意思元足下。

第二，2023年第四季度上游原材料碳酸锂价钱天然还在连接下滑，大要裁减特斯拉部分本钱压力，关联词碳酸锂价钱大的降幅基本上在前三个季度完成，四季度大要减少的进度败鼓之皮。

电板级碳酸锂的平均价钱在2023年四季度，环比下滑约7万元至14万元/吨。以特斯拉销量最好的Model Y老例车型（带电量为55度）为例，折算到特斯拉新能源汽车家具的本钱，下滑不到0.2万元。

本钱的下滑光显难以对消单车价钱的着落，是以特斯拉第四季度的单车毛利仍保捏环比下滑0.04万好意思元至0.92万好意思元。

2、FDS成特斯拉汽车业务救命稻草

当今来看，特斯拉汽车业务尚有进取思象空间的只须FDS。特斯拉FSD测试版的积蓄总行驶里程一经逾越8亿公里，FSD最新的 V12版块距离面向客户也只须一步之遥，一朝发达落地，或将在市集上产生震憾。

以马斯克屡次表态的“最终将通过自动驾驶软件而不是汽车销售来创造收入“来看，降价保量是有价值的，因为车辆是FSD的载体，只须大规模的加多销量以及FSD的浸透率，才能在异日弥远的保管盈利。

如今，特斯拉的FSD到了要害时候。2023年年末，中国发达发布《对于开展智能网联汽车准入和登程通行试点使命的见知》，意味着特斯拉有可能尽快在中国接入FSD功能，这将极大利好特斯拉。

以当今国内车企的自动驾驶水平来看，除开少部分公司如使用华为技巧的问界，以及耐久以自动驾驶为发力点的小鹏等尚能与特斯拉扳手腕，其他车企齐还需要在对技巧进行打磨。

3、压哨完成2023全年想法，但对2024年的销量不乐不雅

“销量第一，盈利第二”简直是2023年特斯拉鸠合全年的策略，但为何上半年灵验，下半年失效呢？

尽管特斯拉的毛利率和净利润屡屡创下近几年的新低，关联词汽车销量却一语气创下历史新高，举座买卖收入也保管高增长，酿成了部分对冲，用盈利材干的受损换到了销量规模的擢升。

关联词在第三季度，这种脆弱的均衡被冲破，特斯拉的销量、营收和利润同步出现了增速下滑，这也让特斯拉更动了在第四季度的策略。

特斯拉在第四季度开启了一波家具四连涨，通过向枉然者传导加价信号，催促不雅望者疗养下单，这一方式带动特斯拉在第四季度创下销量新高，也压哨完成了全年180万辆销量想法。

旧年第四季度，特斯拉达成销量48.5万辆，同比增长20%，环比增长11.4%。

关联词，对于2024年的销量，特斯拉并不乐不雅。

在特斯拉的电话会中，公司明确暗示“2024年产量、寄托、发货量增速可能会显耀地低于2023年“。这一改此前数年50%的增长想法设定惯例。

华尔街见闻·见智贪图以为，特斯拉对2024年的悲不雅起首于下述原因：

第一，被市集寄以厚望的下一代廉价车型展望将在2025年后期才会投产，汉典经上市的主力新车型——Model 3焕新版和Cybertruck闪现欠安。

Model 3焕新版由于订价过高，即使在本年年头达成了降价，也较老款贵了1.6万元。在国内新能源车企大降价的布景下，Model 3焕新版的竞争力被缓慢，难以扛起特斯拉在中国区的销量增长大旗。

Cybertruck尽管还未上市就拿出了预定量超200万辆的收获，关联词产能爬坡速率迟缓，直到2024年Cybertruck的产能才会擢升至12.5万辆以上。很光显，这对于提振特斯拉的销量难以起到决定性的作用。

第二，正如马斯克在功绩电话会所暗示“中国的车企是全国上最有竞争力的“，特斯拉在中国新能源汽车市集正在被繁多优秀车企围攻。特斯拉的市占率从2021年的11%降至如今的7.8%，况兼这个占比还在捏续阻挡的下滑。

2024年对于不少国内的新能源参与者如长城、理思、比亚迪和小米等齐是家具大年，但对于特斯拉来说，却是青黄不接的一年。辩论到特斯拉中国区的销量占公共销量的三分之一以上，24年特斯拉在中国市集更差的竞争口头，将带来更多负面影响。

4、能源和事迹业务增速初始放缓

除开中枢汽车业务，特斯拉另外两伟业务——能源业务和事迹业务依旧保捏营收和利润的同比增长，关联词增速有所放缓。

其中，包括光伏和储能的能源业务，本年第四季度的买卖收入达到14亿好意思元，同比增长10%，增长速率相较近5个季度40%-150%的水平光显有所放缓。

从四季度的产能上来看，特斯拉Megapack工场的储能产能短期似乎堕入瓶颈，关联词后续产能鼓动如故在丝丝入扣进行中。

2023年12月末，特斯拉官宣在上海发达启动了年产1万个Megapack固定式电板库的新大型工场格式。当作特斯拉在好意思邦原土除外的首个储能超等工场格式，有望在2024年第一季度开工，第四季度投产。特斯拉初期规划的年产商用储能电板就有1万台，储能规模近40GWh。

同期，特斯拉的加州Lathrop工场也正在加多一条新坐褥线，展望本年将产能翻番，从20 GWh增至40 GWh。

这将极地面加强特斯拉在储能规模的实力，为后续特斯拉能源业务的捏续增长提供能源。除此之外，包括二手车往复，付费超充等业务的事迹业务也在稳步增长中，第四季度的买卖收入达到22亿好意思元，同比增长27%。当今特斯拉公共超充站一经擢升到5600个以上，超等充电桩逾越了5.5万个，这齐将成为特斯拉事迹业务捏续增长的重要基石。

特斯拉败鼓之皮的降价恶果、难以回升的盈利水平、乏力的销量增长，以及青黄不接的新车型开云kaiyun，让特斯拉的长进蒙上了几许暗影。在2024年，民风了突飞大进的特斯拉或要以“稳“为主。

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