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证券时报记者 马静
相近春节，又到了操作国债逆回购挣过节红包的时候。近日，国债逆回购年化收益率大幅飙升，1天期品种甚而一度碎裂4.1%。王人集春节休假安排，若是在1月24日投资1天期的国债逆回购，就不错赚到9天的利息。
不少券商已行径起来，接踵推出了“国债逆回购+短债/短融ETF”等组合投资攻略，并称可“一份本金，两份收益”。有的券商还推出了新春短期答理居品，商定年化收益率高达5%。不外，相较往年，当下参与发售新春短期答理居品的券商似有减少，分析东谈主士称这主要受到了资金成本、插足产出比以及收益笔据新规等要素的影响。
1 一天“躺赚”九天利息
国债逆回购是一种短期答理形势。往交往说，融资方一般是金融机构，营业敌手是结算中心，若是融资方到期弗成按时还款，结算中心会先垫付资金，因此风险比拟低。
国债逆回购亦然只须营业日开市，营业时候为9:30~11:30、13:00~15:30。沪深两市国债逆回购都是1000元起投，以1000的整数倍进行讲述购买。手续费是每10万元1天收费1元（十万分之一），按天计息，30元封顶，不收取印花税、规费、过户费。
按照划定，国债逆回购的营业品种分为1天、2天、3天、4天、7天等，实行T+0计帐、T+1交收轨制，不外计息天数为资金实质占用天数。也便是说，只须操作妥当就不错享受春节手艺的收益。最紧要的是，每逢月末、年末，国债逆回购的收益率能够率会飞腾，比如1月20日下昼3时许，1天期及时年化收益率一度碎裂4.1%。
根据春节休假安排，1月28日（星期二）至2月4日（星期二）休市，投资者可在1月24日（本周五）下昼三点半前操作罢了国债逆回购。若是投资者在1月24日今日投资1天期的国债逆回购，不错赚到9天的利息；若是在1月23日今日作念2/3/4天期的国债逆回购，则不错享受12天的利息。
需要证明的是，国债逆回购的年化收益率是及时变动的，因此不错分批下单，看准满意的利率即可起始。如今，各家券商的国债逆回购营业界面都越过锻真金不怕火，系统会自动清晰计息天数、预测收益、可用可取时候。
2 一份本金，怎样两份收益？
如前所述，国债逆回购是T+1交收，即到期当日，账户资金弗成转回银行卡，按照营业轨制仍为占用气象，直至T+1日后才会扫尾。举个例子，1月24日（星期五）投资1天期的国债逆回购，1月27日（星期一）资金回到账上，但并弗成平直转回银行卡。
因此，每逢节沐日，不少券商也收拢契机推出相应的国债逆回购组合投资攻略。总体来看，若是要享受“一份本金，两份收益”，不错在国债逆回购的投成本金占用手艺，认购不错享受票息收益的品种。
比如，国债逆回购+短债。据星河证券官方微信号先容，纯债基金的收益起头主要成心息收入和成本利得两部分。其中，利息收入是债券刊行东谈主根据事前商定的利率如期支付的利息。若是债券莫得发生失约，票息收益是比拟笃定的。成本利得则是债券价钱波动带来的营业价差收益。由于假期休市，营业无法进行，因此假期的成本利得为零。
若是购买国债逆回购的资金在1月27日回到投资者账户，在当日15点之前购买短债基金，那么2月5日将会以1月27日的净值进行份额阐述，并能够享有2月5日今日的居品净值变化，这份变化就包括了假期手艺底层债券的票息收益。
与该组合神气访佛的还有国债逆回购+短融ETF。据合法证券先容，短融ETF是一只专注于投资短期融资券的营业型洞开式指数基金，T日计息，且计息天数为天然日，因此节前买入短融ETF，春节假期不错无间享受收益。
上述两种组合都适用于短期答理需求，其中短融ETF经常莫得申购赎回用度，短债基金合手有7天不错免赎回费，即2月11日起赎回无谓手续费。需要留心的是，短债基金为净值型居品，投资者需承担合手仓手艺短债基金的净值波动风险。相似，短融ETF天然具有高流动性，但也存在一定的收益亏空风险。
3 春节档专属答理为何变少？
据证券时报记者作假足统计，面前券商的新春短期答理居品年化收益率多在1.78%～5%区间。比如，财信证券多元宝7天期为2.6%、华泰证券惠答理7天期为2.5%、国金证券聚多利1天期为1.78%～1.88%、中信证券天天利财14天期为5%。相对国有大行整存整取三个月0.8%的利率，这些短期答理居品的收益率简直亮眼。
不外，证券时报记者同期也发现，相较往年，参与发售此类阶段性答理居品的券商变少了，往年那些每逢年过节必披发“福利”的券商，于今莫得任何行为。有业内东谈主士向证券时报记者证实了这少量，“现时业务部门基本不会央求发高息的答理，当今都往国债逆回购+债券基金的投资组合见识开辟了。”
据了解，现时券商减少发售阶段性答理居品的原因主要有三点。
第一，券商短期答理居品此前以质押式报价回购或收益笔据为主，但自2024年10月25日《证券公司收益笔据刊行科罚见识》发布践诺后，收益笔据投资者适度为专科投资者，短期答理居品发售规模随之镌汰。与此同期，部分券商并不具备质押式报价回购的业务阅历，因此更趋向于建筑跟国债逆回购业务关联的答理居品。
第二，现时商场举座利率不断下行，券商也愈发难以包袱正本动辄年化6.6%～8.8%的资金成本。而一朝调降居品预期收益率，居品在获客端的竞争力也将显着镌汰，券商在这项业务上的插足也愈加迟疑。
第三，当下业务开展更磋商插足产出比，而专注高息短期答理的客户可能不是罕见理思的营业型或者资产科罚类客户，因此券商也会适度相通发售阶段性答理居品。
某券商网金部门持重东谈主对质券时报记者表现，永远来看，券商更多和会过雅致的居品体验和合手续的投教服务，开辟客户树立净值类居品，在杀青客户资产树立的同期，灵验按捺成本插足，杀青可合手续业务发展。
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